<< 股市长存秘 >>

<< 股市长存秘 >> by WWL  

股市长存秘诀，是一个方程式：

你的资金 x 你的投资能力 x 你的杠杆 = 你的回酬

请认真研究这个方程式，这是你开窍投资的秘诀。

你的资金规模，很重要。大部分投资者，开始投资股票时都是拿几千块出来投资。几千块资金不大，如果你不见了几千块，下个月出粮你就可以拿回来。换个角度想想，你放了RM5000，今天即使给你赚了10%，也只是等于RM500，甚至不够支付你一年的电话费。如果今天你的投资规模是RM5万，不需要1倍的回酬，只需要10%回酬，就已经等于你1个月的薪水。请记住这一点，因为你无法累计你的投资规模，再高的回酬也是徒劳的，即使有很好的投资机会，也未必能够帮到你走得更长远。你需要的是一个计划，一个规律和一个想法，如何想壮大你的资金，再来增强你的回酬和获益能力。投资是一辈子的事，如果你觉得你可以投资一辈子，那么请不要介意拿出你一年的薪水去建立你自己的组合，这也代表你自己的认真和付出。一开始，大家都只是想办法把自己的投资规模弄大，到了一定程度，即使我们再投入新的资金来源，组合的增长速度也已经无法加快，这就是雪球。这时你就知道你的雪球已经大了，不需要再弄雪球了。请记住，雪球未大之前，你就别想着加快滚雪球的速度，反之亦然；雪球滚大了，就别想着加大雪球的规模，而是思考如何增加雪球的速度。如何最快弄大自己的投资组合？这要视乎你个人的能力，环境和抉择。有些人省吃省用，有些人想亲人借贷，有些人和其他人合股壮大雪球，也有些人比较幸运（我不否认这点）。如果问我，要雪球要多大才真正有意义看到回酬，我会说应该是RM10万以上，过了这个水平，即使你每个月再加RM2千、3千（假设你和一般人薪水一样薪水5千），你的投资组合也不会变得更大，因为你会牺牲很多东西，不划算。同样的，组合超过RM1百万的人，如果想着每个月加RM1万下去，组合一年也只是增加12%规模，倒不如提高滚雪球的速度。

滚雪球的速度，就取决于你个人的投资能力。假设你今天有RM10万；你的每年投资回酬是10%，那么7年后你的组合就会变RM20万；你的每年投资回酬是25%，那么8年后你的组合就是RM47万；虽然两者之间看起来差1倍，不过20年后，10%的回酬，你的组合变RM67万，而每年25%的回酬会使你的组合变成RM860万，两者足足差了14倍！我相信投资是一辈子的事。投资在自己，是最大也是最好的投资。投资在自己的能力，你就不会担心任何人或任何情况，因为你知道你自己有能力去应付。如何提高你自己的投资能力？虽然说每个人的环境和遭遇都不一样，不过我相信最好的秘诀在于一个人的好奇心，好学与吸收的能力，以及做好事的心态。我记得刚开始投资，我喜欢去逛AEON，在那里观察各种商品和AEON做生意的方式，我就投资在AEON慢慢学习和观察。我发现公司的柜台一直收现金，生意也是很好，但是公司因为要建立商场而出现很多的折旧，影响了公司的盈利和估值。因此我明白当时的AEON是个现金流很好的公司，但是盈利和估值偏低。通过投资 AEON，我学会了现金流，折旧和公司估值的重要性。过后，我研究AEON的姐妹公司AEONCR，但是现金流和折旧已经不适用在金融公司。我要多谢一位前辈对我的提点，他说公司现金流是建立于公司未来的发展，公司赚取现金流后投入去生意换取更多的现金流，那么现在的投资就是换取这个对未来现金流的保障。因此公司的成长至关重要。如果公司不需要太多现金去成长，则股息可以派发去股东，否则这个现金交还给公司，让公司继续壮大继续成长，而且这种成长是能够累计，能够复利！这就改变了我的思维，与其着重公司的股息或资产，倒不如看看公司有没有办法把现金流利用起来换取更多的现金流。而AEONCR恰恰就是这种公司，记得当时AEONCR 股价才RM4.50。在往后的几年，公司爆发力的成长，所派发的股息已经远远超越当年RM4.50的价钱。去和多点人交流，接触不同的东西，那么你就会学习到不同的东西。

有位朋友对我说，越厉害投资的人买越低价的“投资”。我起初不明白这句话。后来我才明白，他指的是“杠杠”。或许大家以为我说的杠杠是Share Margin 或借钱，其实不是。杠杠，是计算好自己能够承担的风险，尽量把风险降至最低，赚取最大的回酬。我要感谢我的师父教会了我这个操作，希望我这个徒弟学习能力不会太差。2016年初，我的朋友介绍了我Gamuda-WR，我听都没听过。他说Gamuda WR 是一种Warrant 的Rights，只要买入这个rights就可以subscribe Warrant。Warrant本身是一种杠杠，而rights则是杠杠中的杠杠。用RM0.25购买了这个rights ，就可以用RM0.25 subscribe warrant，总成本是RM0.50，而warrant上市可以赚到中间的premium。后来Gamuda Warrant上市后，Mr. Koon那时就强烈推介，买入价是 RM1.20他也觉得是很好的投资，我们则花RM0.50认购的warrant，很乐意地卖出给他，整个过程才三个月时间。杠杠的方法有很多种，还有很多的投资工具。举个例子，某家公司有Preference Shares价钱是RM0.10，公司母股是RM1，PA的条件是10个PA换一个母股 或 1个PA再加给RM0.90 cash 换一个母股。公司母股如果跌10sen，那么10个PA换一个母股情况下，我也只亏1sen；但是如果公司母股去到RM1.10，我每个PA只需要给RM0.90就可以换到母股，也就是说每个PA的价值是RM0.20。同样的风险，母股起落10sen，但是我的亏损只有1sen，但是我却赚10sen。除了杠杠工具，有时你还可以杠杠身边人的能力。你看到的这篇文章，就是在杠杠着我的能力，这些你是在外面接触不到的东西，改变了你的思维。Leo Ting 老大一直分享关于钢铁领域，我就可以很快的了解整个领域，缩短了我做决定的时间，而我的朋友和师父，则互相共享大家的分析和研究，一起进行杠杠充实我们的情报和思维。股市里面，有句话很重要“花花轿子人抬人”，你帮助人家，人家也帮助你，大家共享赢利。世界上真正第一个共享模式的，就是股市本身。

所以，请记住《股市长存秘诀》的方程式，加以研究和开窍。

你的资金 x 你的投资能力 x 你的杠杆 = 你的回酬

我给大家一个case study。在2016年7月，我去参观了一家上市公司，建材公司的管理层告诉我们钢铁已经短缺和在涨价，AnnJoo 应该赚幅不错，加上Leo Ting老大的分析，我们更加肯定Annjoo是不错的投资选择。这就是杠杠资料了。Annjoo在这时候刚好要进行Preference Share right issue，而PA的条件就是每股PA可以用RM1.30的价钱换成母股，PA本身的认购价钱是RM0.50。当时的AnnJoo 母股才 RM1.20，如果认购PA再加上转换价格，拿到母股的成本就要RM1.80，PA就等于废纸。所以公司母股的价钱需要上去给大家甜头，好让现有的股东有资金去认购PA以及提高PA的价值。这就是要杠杠状况了。接下来，当Annjoo去到RM2.10的时候，就卖出母股，等preference shares的 right 出来认购。PR一出来的价钱大概是RM0.30，加上认购PA的成本，每个PA的总成本是RM0.80。等PA出来后，就等于投资了Annjoo公司，只要Annjoo继续涨，PA的价值水涨船高。目前Annjoo的母股价钱是RM3.70，我只需要给1个PA + RM1.30就可以拿到母股，Annjoo PA的价值相等于RM2.40，过程我还可以收取公司的股息。这就是杠杠工具了。假设当初投入的RM100k 购买Annjoo，在股价RM2.10卖出去，已经变成了RM175k，足以购买218k的Annjoo PA。以目前的Annjoo-PA收市价钱计算，总共价值是RM503k。从RM100k变RM503k，才用了1年时间。

所以我想要感谢很多帮助我的朋友和师父，希望没有令大家失望。同时也希望能够抛砖引玉，吸引更多优质的分享。